欧洲央行10月降息预期削弱，但欧元增值空间有限
有助于进步欧洲央行10月降息押注的一个要素或许来自美联储......
交易员周四削减了对欧洲央行在本年剩下时间内接连降息的押注，因为方针制定者简直没有清晰阐明他们在多大程度上乐意加大钱银宽松力度。
消息人士还在周四完毕的欧洲央行会议后不久告知路透社，除非增加远景呈现严重恶化，不然该央行在10月的下一次会议上不太或许进一步降息。
欧洲央行周四接连第2次会议降息，如预期的那样将其要害存款利率下调至3.50%，但它重申服务通胀依然很高，只需有必要，将坚持满足限制性的方针。
欧洲央行行长拉加德表明，利率途径不是预先确定的，将在没有预先许诺的情况下依照逐次会议做出利率决议。
交易员将对欧洲央行10月降息25个基点的概率从会议前的30%以上削减至20%左右。就年内剩下时间而言，他们现在估计欧洲央即将降息33个基点，低于周四早些时候的36个基点。
丹麦银行首席分析师Piet Christiansen说：“拉加德做了她想做的工作，没有在商场上搅局。她好像对现在每季度大约降息25个基点的商场定价感到满足。”
因为交易员按捺了降息预期，欧元区政府债券收益率飙升。对欧洲央行利率方针灵敏的德国两年期国债收益率周四上涨近10个基点，创下近一个月来的最大单日涨幅。欧元小幅走高，欧洲股市当天收盘上涨。
方针利率不合
跟着交易员对美联储将于下周三开端接连降息的决心大大增强，商场重视的焦点是欧洲央行与其他同行的不合将怎么影响商场。
交易员估计美联储本年将降息约100个基点，9月初次加息25个基点，这意味着年内剩下三次会议中将有一次大幅降息50个基点。
交易员以为，到下一年年末，美联储将降息10次，每次25个基点，而欧洲央即将降息6次。
因为汇率影响是美联储行动影响欧洲央行主意的首要途径，分析师表明，欧洲央即将不得不重视欧元走强，这或许会给欧元区低迷的经济带来不受欢迎的金融情况收紧。
Christiansen表明，或许有助于进步欧洲央行10月降息押注的一个要素或许是美联储下周的“急进”决议，但商场现在以为其降息50个基点的或许性仅约为20%。
虽然交易员对欧洲央行的降息押注有所削减，但分析师以为欧元未来简直没有什么增值空间。路透社最近的一项民意调查猜测，到2月底，欧元兑美元将升至仅1.11，一年后将升至1.12，与8月份触及的峰值相差不远。
Marlborough的固定利率基金司理James Athey表明，任何做多欧元的人都将“依赖于一个本质上有利于增加的环境，即全球其他地区的体现优于美国。”
一些出资者表明，欧元区政府债券有更大的上涨潜力。欧元区政府债券的体现落后于美国国债，本年夏天收益率下降起伏较小。
富达国际（Fidelity International）多财物基金司理Mario Baronci说：“（债券商场中）最安全的部分是欧洲。假如你看一下美国国债收益率曲线，商场现已定价了未来几年大约250个基点的降息。所以，我更喜爱欧元区政府债券。”
因为欧洲央行以国内需求疲软为由下调了今明两年的增加预期，但仍以为通胀率在2025年下半年到达2%的方针，一些出资者重视的是欧洲央行或许过慢放松方针的危险。
事实上，欧元区的复苏一向很缓慢，德国经济在第二季度呈现了萎缩。
Principal Asset Management首席全球策略师Seema Shah表明，“假如欧洲央行在降息方面行动迟缓，经济将无法取得所需的提振。”
“从根本面的视点来看，欧洲不像国际其他地区那样值得出资，”Shah说，他的公司减持了欧洲股票。
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利率预期方面，欧洲央行的降息押注呈现调整。投资者当时预期欧洲央行12月的存款机制利率将为1.8%，高于周三的1.65%，略低于前一周的1.9%。关于4月降息的预期概率也从100%降至90%。
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此外，美国本周稍晚将发布3月PPI和密歇根顾客决心指数，或许成为美元短期走势的新催化剂。
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新华财经北京12月25日电 欧洲买卖时段盘中，欧元兑美元徜徉在1.0400邻近。因为圣诞节假日缩短了本周的买卖时段，商场流动性削弱，欧元兑美元或许面对持续的压力。
上星期五的反弹未能连续，欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德在《金融时报》采访中表达了对达到2.0%通胀方针的决心，以为“咱们已十分挨近完成可持续的中期2%通胀率”。这一表态强化了商场关于欧洲央行在未来几个月内或许因通胀放缓而体现优于其他央行的预期，但一起也给欧元兑美元带来了额定压力。此外，欧元区最大的经济体的政治和经济不确定性也削弱了投资者对欧元的决心。
美联储最新声明显现，估计2025年将仅有两次降息，这契合经济复苏的趋势。但是，美国个人消费开销（PCE）通胀数据低于预期，导致美元稍微走弱。具体来说，11月中心PCE物价指数环比增加0.1%，不及预期的0.2%，同比增加维持在2.8%，未达预期的2.9%。尽管如此，外汇分析师猜测，至2025年头，欧元兑美元的疲软态势或许会因为美国经济体现优异而持续；整个2025年，这种趋势有望持续有利。
三菱日联银行（MUFG Bank）的外汇团队猜测，欧元兑美元将在下一年第一季度迫临平价，并估计下半年会逐步安稳并小幅上升。他们以为，上半年欧元区和美国之间经济体现的差异将持续扩展，随后逐步收敛。
技能面上，欧元兑美元全体趋势仍然看跌，汇价安稳在1.05以下标明空头占有主导地位。因为圣诞假日的影响，本周商场流动性较低，投资者买卖志愿削减。现在，1.0344水平为汇价供给了支撑；若欧元兑美元本周持续下滑，首要或许测验这一支撑区域，假如买盘在此处被招引，或许会带来较为中性的走势。但假如跌破1.0344支撑位，汇价或许敏捷下探至下一个要害支撑位1.0230，乃至快速跌向平价。
整体而言，未来两周欧元兑美元的走势或许会比较动摇，低流动性环境简单引发剧烈的价格变化，意味着商场不会彻底阻滞。
修改：崔凯
欧元兑美元或继续承压至下一年上半年
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